2023年6月20日天铭科技（836270）发布公告称公司于2023年6月16日接受机构调研，申万宏源证券有限公司、北京指南创业投资管理有限公司、贝寅资产管理(上海)有限公司、安信证券股份有限公司、湘财证券股份有限公司、华鑫证券有限责任公司参与。

具体内容如下：

(资料图)

问：从公司一季报看，营收增长主要来源于电动踏板，目前它的产能有没有做过调整？

答：今年我们对电动踏板的生产线做过改造升级，原先的产能是2万套/年，现有产能已增至6000套/月。

问：四五月份的电动踏板产能利用率是多少？主要出口吗？

答：目前按照四五月份的情况来看，电动踏板的产能利用率处于较高水平。基本上都是出口。

问：公司经销商对于电动踏板的需求反馈后续是会更好吗？国外在圣诞节、父亲节的需求会更多吗？

答：从目前国外客户的反馈来看，是持续向好的。国外尤其是美国会有特殊节日送礼品的情形，如此需求会更多一些，按照以往的惯例，三、四季度属于旺季。

问：公司电动踏板产品出口的地区有哪些？

答：公司电动踏板产品主要出口美国、澳大利亚、欧洲、东南亚等国家或地区。

问：在美国，所有皮卡车都可以装公司的电动踏板产品吗？美国的中高端皮卡车的售价是多少？如果公司产品都装在一辆车上，零售价大概是多少？

答：公司一直深耕美国的改装市场，电动踏板产品适配绝大部分车型。美国中端皮卡的车价基本在3万美元以上，大概处于3万美元—5万美元区间。在客户的网站上可以查到，公司电动踏板产品的零售价处于1200美元-1800美元之间。

问：公司电动踏板装车之后可以使用多少年？

答：公司在产品设计上进行了10万次耐久形式试验，按每日20次计算，理论使用年限超过10年的。

问：公司的电动踏板产品在国外是以贴牌为主，还是自有品牌为主？

答：两种情况都有。在美国市场以外以自有品牌为主，在美国市场与最大客户是以联合品牌形式合作，其他客户以贴牌形式合作。

问：公司绞盘用的纤维绳材质是碳纤维吗？纤维绳价格大概是多少？给长城做配套的是纤维绳吗？钢丝绳和纤维绳的售价差距有多大？

答：公司绞盘用的纤维绳材质是高强度聚乙烯。电动绞盘之前以配钢丝绳为主，现在纤维绳的配置比例已大幅提升。公司为长城提供的电动绞盘是以纤维绳配套的。根据长度、粗细不同，纤维绳的价格也不尽相同，与钢丝绳相比，价格差距还是挺大的。具体用哪种绳子，看客户的偏好。若追求价格，会选择钢丝绳；若追求轻量、便利，则会选择缆绳。目前公司配纤维绳的绞盘已超过35%。

问：绞盘在海外的增速是不是放缓？

答：由于俄乌战争和高通胀的影响，欧美消费略有下降，这对公司绞盘在欧美市场的增速有所影响，所以是放缓的。

问：奇瑞汽车的宣传片上，好像有你们公司的绞盘产品？目前长城坦克500有没有安装绞盘，与国内其他主机厂有没有合作？

答：目前我们未与奇瑞汽车合作。目前长城坦克500没有安装公司的电动绞盘。目前公司正在参与35个主机厂项目，预计下半年有2—3个主机厂的新产品项目开始逐步进入量产阶段。

问：空压机未来会不会成为公司的主打产品？

答：公司未来会把空压机作为公司主推产品之一。第一，目前公司产能受限，空压机主要是合作生产的，生产成本较高。新厂建成达产后，预计实现年产35万台。第二，公司对这个行业非常熟，而且品牌知名度和品牌溢价率较高，所以我们很有信心将这款产品打造成公司的主打产品。

问：公司去年给长城供货是前装和后装都含着吗？公司跟长城签的是一个排他性的供货合同吗？现在公司与长城也合作几年了，有没有年降条款呢？具体是什么原因？

答：目前与长城合作的都是前装。公司跟长城签的不是排他性的供货合同。目前是没有年降强制条款，未来不排除。原因有二一是主机厂的设计变更比较多；二是公司也有一直在推进产品的升级迭代。

问：前面你们到汽车后市场，那么国内和国外的汽车后市场有什么不同呢？

答：由于国内法律法规的限制，目前改装车的比例还不到汽车保有量的3%，改装市场渗透率低，总的来说市场还不成熟，体量较小。而国外恰好相反，国外对于改装是彻底放开的。根据《2021SEMMarketReport》，美国汽车售后改装配件市场2020年市场规模约为478.9亿美元，市场相对来说更成熟，体量更大。随着我国汽车改装政策的不断放开，国内的汽车后装市场有着很大的发展潜力。

问：按照公司目前产品的定价，公司主要面向的客户群体是中高端人群吗？

答：是的。公司聚焦越野改装领域，服务高端人群，全力开发高端精品，打造高端品牌。

问：公司产品的毛利率是比较稳定的吗？

答：根据最近的定期报告的数据显示，公司产品迭代，总体的毛利是比较稳定的。

天铭科技（836270）主营业务：绞盘、电动踏板等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售。

天铭科技2023一季报显示，公司主营收入4316.22万元，同比上升18.35%；归母净利润1175.6万元，同比上升71.75%；扣非净利润1014.62万元，同比上升73.46%；负债率8.94%，投资收益13.19万元，财务费用-52.14万元，毛利率42.72%。

该股最近90天内无机构评级。

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